中国神华实施千亿资产重组

xinwen.mobi · 发表于前天 14:16

这两天资本市场可是出了个大动静！煤炭行业的龙头大哥中国神华，搞了个一千多亿的大买卖，直接把自家集团里十二个核心兄弟公司给收过来了。这事儿到底有多牛？简单说，就是上市公司从它的大股东——国家能源集团那儿，买了一大堆核心资产，总共花了1335.98亿元。

这买卖到底是咋回事？
说白了，这不是从外面买，是从“自己家”左手倒右手。中国神华用“发新股+掏现金”的方式，把这十二家公司给买下来了。具体名单老长了，像什么国源电力、新疆能源、煤制油化工公司、航运公司、港口公司这些，全都包圆了。这些公司干啥的都有，从挖煤、发电、搞煤化工，再到运煤、卖煤，整条产业链上的关键环节基本齐活了。

有意思的是，这钱大部分是用现金付的，比例占了整整七成（大约935亿），剩下的三成才用发新股解决。这么干有个好处，就是摊薄现有股东手里股份的程度能小点儿。

为啥要折腾这么大一出？
这可不是钱多烧的，背后有几个硬核原因：

首先，是为了解决一个拖了二十年的老大难问题：同业竞争。以前，上市公司中国神华和它的大股东国家能源集团，在不少业务上是重叠的，自己跟自己抢饭吃，资源没办法最有效地配置。这次一把全买过来，以后就是一个锅里吃饭，彻底不分家了。

其次，这是要打造一个“煤电运化”的超级全能闭环。想象一下，从地底下把煤挖出来，直接送到旁边的电厂发电，或者做成化工产品，再通过自己的船和港口运到全国。整个链条全在自己手里握着，效率能不高吗？抗风险能力能不强吗？以后碰上用电高峰或者寒冬保供，这种一体化公司的反应速度绝对快。

对公司自己来说，那更是直接“长胖又长壮”。交易一完成：

家底：总资产规模直接多出2000多亿。

资源：手里能挖的煤（可采储量）差不多能翻一番，增长97.71%；每年煤产量也能涨一半多（56.57%）。

赚钱能力：预计公司2024年的每股收益能从原来的水平提升到3.15元，增厚了6.1%。

而且，大股东为了显示诚意，还对部分资产的未来业绩做出了长达六年的承诺，给中小投资者吃了颗定心丸。

这么干，有啥不一样？
这次重组，在整个A股市场都能记上一笔。它是A股历史上规模最大的一次发行股份买资产的交易。更特别的是，它还赶上了监管的新政策，成了第一个申请走“简易审核程序”的重组项目。这新路子审核时间能缩短，流程也简化了，说明这种能解决老大难问题、提升公司质量的重组，上面是鼓励和支持的。

事儿定了吗？后面咋走？
还没呢！目前这个方案还只是董事会通过了，后面还有好几道重要的坎儿要迈：

需要得到国资委的批准。

要召开股东大会，让全体股东投票表决。

上报给上海证券交易所和中国证监会审核、注册。

最后才能正式落地执行。

整个过程里，万一有啥内幕交易被查之类的意外，交易还可能被暂停甚至终止。所以，虽然方向定了，但完全落地还需要一些时间。

总而言之，中国神华这回砸下千亿，不只是买资产，更是要彻底解决历史包袱，把自己打造成一个产业链通吃、竞争力更强的能源巨无霸。这既响应了国家让央企做强做优的号召，也给整个煤炭行业转型打了个样。当然，最后能不能成，还得看后面审批的“临门一脚”踢得顺不顺利。

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